◎记者 霍星羽股票市场杠杆
近期，稀土永磁产业链上下游公司纷纷预喜半年度业绩。
轻稀土价格同比上涨逾七成，上游矿企业绩大幅跃升，北方稀土等矿企归母净利润倍增。同时，面对稀土原材料价格上涨的压力，下游磁材企业通过开发新兴市场、优化业务构成等方式，同样交出亮眼成绩单，宁波韵升等企业净利润增幅显著。
展望后市，在供给收紧、下游采购旺季来临、新兴领域贡献需求增量的背景下，稀土价格有望维持强势，行业或将维持高景气度。
产品量价齐升 矿企业绩预增
上海钢联数据显示：2026年上半年国内主要轻稀土产品之一氧化镨钕均价为73.99万元/吨，较2025年上半年上涨71.7%；重稀土氧化镝、氧化铽2026年上半年均价则同比回落。
受稀土价格上行影响，上游矿企业绩积极向好。3家已发布业绩预告的矿企，均预计上半年归母净利润倍增。
行业龙头北方稀土预计，2026年上半年实现归母净利润19.8亿元至20.6亿元，同比增加112.74%至121.33%。
报告期内公司产品可谓“量价齐升”。北方稀土表示：上半年公司稀土冶炼分离产品、稀土金属产品、稀土新材料产量均创同期最高水平；稀土金属、磁性材料销量稳步提升，实现磁材头部企业全覆盖；镧铈类产品、抛光材料销量同比增长。价格方面，受市场原料端供给约束、下游需求多点释放且持续增长等因素影响，稀土产品价格整体呈走强态势、震荡运行。
盛和资源表示，报告期内受稀土产业政策和下游需求等因素影响，稀土主要产品市场需求整体向好，产品价格销售均价同比上涨显著，公司紧抓市场机遇，优化产销结构，加强管理赋能及成本管控，驱动业绩大幅增长。公司预计上半年归母净利润为8亿元至9.3亿元，同比增长112.25%至146.75%。
中稀有色预计上半年归母净利润为3.7亿元至4.3亿元，同比增幅为410.35%至493.11%。除行业景气因素外，公司还受益于亏损企业治理及内部改革的显著成效，资源进一步向核心主业和优势业务集中。公司参股企业大宝山公司保持稳产高产，铜硫产品销量及价格均实现同比增长，企业盈利增加，公司按权益法核算的投资收益金额增加。
开发新兴市场 磁材企业预喜
对下游磁材企业而言，稀土原材料价格上涨或带来成本压力。不过，一些企业通过客户拓展及精益管理，推动归母净利润同比增长，经营韧性凸显。
宁波韵升预计上半年实现归母净利润2.4亿元至3.1亿元，同比增长122.56%至187.48%。报告期内，公司坚持以客户需求为导向，聚焦新能源汽车、消费电子、工业等应用领域，积极开拓新兴市场和区域市场，把握新项目发展契机，优化业务构成，提高海外收入比例；同时不断深化精细化管理，促使产品毛利上升、净利润增加。
金力永磁预计上半年实现归母净利润4.0亿元至4.6亿元，同比增长31.17%至50.84%。公司近日在接受机构投资者调研时表示：上半年公司持续巩固在新能源及节能环保领域的优势地位，在新能源汽车及汽车零部件领域营收同比增约30%；在机器人及工业伺服电机领域营收同比增约90%，具身机器人电机转子产品已有小批量交付。公司正积极配合世界知名科技公司进行具身机器人电机转子研发，并有小批量产品交付。
天和磁材则预计：上半年实现归母净利润7300万元至9300万元，同比增长36.56%至73.98%；扣非净利润6800万元至8800万元，同比增长91.94%至148.39%。上半年原材料价格整体高位波动，公司对部分存量、新增订单优化定价策略，上调产品售价。今年以来，公司市场开发工作成效显著，预计整体营业收入同比增长约30%，其中国内业务营收同比增长约50%。
供需两端共振 市场预期良好
稀土价格后续将如何演绎？
北方稀土近日在接受机构投资者调研时表示，稀土价格主要受市场供给、需求、市场预期等多重因素影响。短期来看，受行业供需节奏及下游采购周期影响，预计稀土价格维持区间波动态势；中期来看，稀土行业供给格局将保持有序可控，价格整体平稳运行；长期来看，随着新能源、高端装备、人形机器人等增量需求持续释放，稀土价格得到有力支撑。
北方稀土认为，稀土的核心需求正转向绿色低碳新能源与高端制造领域。高性能稀土永磁材料广泛应用于新能源车驱动电机、新能源船舶动力系统、电动飞机、eVTOL等场景；此外，部分MLCC片式多层陶瓷电容器亦添加微量稀土氧化物进行掺杂改性，进一步拓宽了稀土的应用边界，带动需求持续增长。
中金公司有色团队分析称，下半年为磁材主要应用领域汽车、工业机器人的产销旺季，上游原材料采购往往自7月左右启动，叠加出口恢复常态，国内磁材需求向好。
需求具有增长潜力股票市场杠杆，供给则有趋紧信号。中金公司有色团队认为，稀土矿与回收供应同步趋紧，供需改善有望推升镨钕价格。考虑到6至8月东南亚正值雨季，回收端含税废料持续受限，中国的镨钕供应或维持偏紧格局，在需求预期改善背景下，其价格有望继续上行。
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